溢额再保险

成数再保险对每一张保单都用同一个百分比，连那些保险公司轻松就能独自处理的小保单也不例外。溢额再保险则是它更聪明、更有选择性的表亲：它把小保单整张留给分出人，只在较大的保单上才出手分担。设想一家公司完全乐意把任何单价不超过 50 万的房屋自留在自己账上，却对那栋罕见的、值 500 万的豪宅心里没底。溢额再保险让它把小的整张留下，只分出大的那部分危险的溢额。

其机制建立在分出人选定的自留额之上，这个自留额称为“一线”。假设一线为 50 万。任何在 50 万及以下的保单都由分出人整张自留——分出为零。在此之上，再保险人接下溢出部分，至多到一个以“线数”表示的合约限额（一个“九线”合约可承保至 9 倍的 50 万，即自留之上的 450 万）。对一栋 500 万的楼，分出人留下其 50 万的一线、分出 450 万，于是分出比例为 90%——该保单的保费与赔款随后就按 10/90 的比例分摊。关键在于：这个比例对每一张保单都不同，由它超出一线多远来决定。

溢额再保险恰好在保险公司最需要的地方赋予它再保险的“均质化”力量：它只削去那些超大的风险，留下的净自留业务则满是大小相近、性情温和的保单，足以让大数定律将其驯服。它在行政上比成数再保险更繁琐，因为分出比例必须逐张保单计算，而且它对保险公司本就乐意自留的小业务分文不分。一个常见的混淆点：溢额再保险仍然是比例再保险——每张保单上保费与损失共用同一比例——只不过这个比例不像成数再保险那样在整个业务盘子上保持恒定。