替代率

当你停止工作时，实际的问题不是“我的养老金资金有多大”，而是“我的退休收入能否让我大致维持现在的生活”。替代率直接刻画了这一点：它是你的退休收入占退休前收入（通常是最终工资或接近最终的工资）的百分比。

如果你工作的最后一年挣6万元，而你退休后的总收入（职业养老金加国家养老金再加任何年金）是4.2万元，那么你的替代率就是70%。为什么不追求100%呢？因为退休者通常需要得更少：他们不再为退休储蓄、可能已还清房贷、往往缴税更少、也没有通勤或工作开销。所以常被引用的“足够”目标大约在最终工资的70%到80%之间——足以维持相似的生活水平，而不必完全等同于过去的薪水。该比率可以按税前（毛额）或税后（净额）计量，对于相同的生活水平，净额数字通常更高，因为退休后税负下降。

替代率是养老金设计者、顾问和政府用来判断一个退休制度是否充足的标尺，也让你能为一份储蓄计划做合理性检验（“我的缴费能让我达到70%吗？”）。诚实的提醒是：单一的目标比率掩盖了许多东西。它没有提及通胀在漫长退休期里侵蚀固定收入、晚年异常高的医疗或照护开销，也没有考虑那些收入起伏不定的人——所以它是一个有用的初步衡量，而不是舒适生活的保证。