净保费准备金（net premium reserve）

在计量一张保单的准备金时，你必须决定：假装投保人在缴哪一种保费、以及把哪些成本算进去。最简单、最干净的选择，是完全忽略费用，并假设客户恰好缴纳净保费。在这一理想化假设下算出的准备金，就是净保费准备金——只针对利益本身的准备金，仿佛这张保单没有任何运营成本。

准确地说，第 t 期的净保费准备金，是未来利益的现值减去未来净保费的现值，所用的死亡率与利息基础，与当初设定净保费时相同。由于它有意撇开费用、并使用等价原则的保费，它是一种基准准备金：干净、自洽，易于计算和递推。对于一张完全离散的终身寿险，可写成 t-V = A_(x+t) - P * a-double-dot_(x+t)，而若干等价的公式（“追溯式”和“缴清保险”形式）会给出同一个数字。

净保费准备金是教科书的基础，在许多司法辖区也是法定最低准备金和现金价值的依据。但它是一种理想化：它忽略了新保单真实的费用压力，所以在净保费基础上，首年准备金看起来会比保单实际情况更健康。这个落差正是修正准备金（首期全保险费、Zillmer）被发明出来的原因——它们对净保费准备金做出调整，以承认沉重的首年获取成本。