净保费（net premium，纯保费）

想象一个俱乐部，每人每年凑一点钱，谁家房子烧了就帮谁重建。如果你不去管运营这个俱乐部的成本——没有工资、没有办公室租金、没有利润——只问“每位成员要交多少钱，才能让这笔资金池在平均意义上刚好够付出所有承诺的重建费”，那么你算出的就是净保费。它是这份承诺本身最朴素的价格，剥掉了一切运营开销。

准确地说，净保费（纯保费）是这样一种保费：假设保险公司唯一的支出就是保单利益（身故给付、满期给付），唯一的假设就是一张死亡率表和一个利率——不含任何费用、利润或margins。它由等价原则确定：在保单签发的那一刻，投保人将要缴纳的全部保费的精算现值，等于保险公司承诺的全部利益的精算现值。用符号表示，对于保额为 1、按等额年缴保费 P 缴费的终身寿险，关系是 P * a-double-dot_x = A_x，于是 P = A_x / a-double-dot_x，其中 A_x 是身故给付的现值，a-double-dot_x 是每年 1 元终身生存年金的现值。

净保费之所以重要，是因为它是诚实的“风险成本”，其他一切都建立在它之上。真实的价格（毛保费）会加上费用和利润；准备金是从净保费算出来的；把净保费和实收保费相比，就能看出保险公司加了多少附加。一个常见的误解：净保费是在众多投保人之间取的平均值，而不是对任何一个人的预测——大多数人交了钱却从未提前领取利益，而这恰恰正是风险分摊（pooling）运作的方式。