非加速通胀失业率（NAIRU）
/ NAIRU = NYE-roo /
假设失业率很低、而且还在继续下降：企业为争夺稀缺的工人而激烈竞争，抬高工资以吸引他们，再把这些更高的成本以更高的价格转嫁出去——于是通货膨胀开始攀升。再假设失业率很高：工人充裕，工资压力疲软，通货膨胀趋缓。介于两者之间的某个特殊失业率，会让通货膨胀既不加速、也不减速——它保持平稳。这个临界点就是 NAIRU。
NAIRU 是“非加速通胀失业率”的缩写。它是与稳定、不加速的通货膨胀相一致的失业率。如果把失业率压在 NAIRU 以下，通货膨胀往往会持续上升；如果保持在它以上，通货膨胀往往会回落。在现代宏观经济学中，NAIRU 与自然失业率密切相关——常被当作同一回事——尽管它是专门通过与通货膨胀的联系来定义的，而不是通过“摩擦性加结构性”的推理。它是这样一个失业水平：劳动力市场足够平衡，以至于价格压力既不在累积，也不在消退。
NAIRU 是现代菲利普斯曲线观点背后的引擎，也是央行始终的指南：它告诉它们失业率可以低到什么程度，再低就该担心通货膨胀了。但它确实很难精确确定。它无法被观测，只能在很宽的误差范围内被估计，而且会随时间移动，所以一家以为 NAIRU 是5%、而它其实是4%的央行，可能会让政策过紧、白白浪费就业。在一些失业率远低于估计值却几乎没有通货膨胀的情形之后，许多经济学家对 NAIRU 究竟在哪里变得更加谦逊——这提醒我们，它是个有用的指南，而不是一个精确的旋钮。
一家央行认为 NAIRU 大约是5%。当失业率降到3.5%时，雇主开始抬价加薪以填补空缺，通货膨胀开始加速——这正是 NAIRU 理论在失业率跌破阈值时所预测的。央行于是加息来降温。
低于 NAIRU，通货膨胀往往加速；高于它，通货膨胀往往趋缓。
NAIRU 是一个无法观测、且随时间变动的估计值；经济学家一再惊讶于失业率可以在不引发通货膨胀的情况下降到多低，所以绝不应把它当作一个精确数字。