保险单与保障（insurance policy and coverage，保单）

当你买保险时，你拿到的是一份合同——保单——它写明了一个承诺：“如果在这段时间里你遭遇这类倒霉事，我们就赔，最多赔这么多，在你先承担头一部分之后。”“保障”（coverage）就是这个承诺的范围：哪些损失算在内，哪些不算。读保单就像玩游戏前先读规则，因为每一句关于赔什么、赔多少、超过什么门槛才赔的话，都决定了一笔理赔能否获赔。

三个数字承担了大部分核心作用。免赔额（deductible）是损失中你自己先承担的那部分——车险免赔额 1000 元，意味着 4000 元的修车费里，你付 1000，保险公司付 3000。保额上限（limit，保单限额）是保险公司最多赔付的金额——50 万元的房屋火灾，若限额为 30 万，则只赔 30 万。有时还有共保比例（coinsurance），即你和保险公司按固定比例分摊某一段损失。保障还会列出除外责任（明确不保的，如标准家财险不保洪水）和你必须满足的条件。保费就是你为这一切所付的钱。

对精算师而言，免赔额和限额不是无关紧要的小字——它们重塑了保险公司实际赔付的损失分布。更高的免赔额砍掉了小额理赔（降低频率和平均赔付额）；更低的限额则封住了巨额理赔（驯服了尾部的严重程度）。定价、准备金和再保险都取决于准确知道保单覆盖每笔损失的哪一段，这正是为什么要仔细区分“每次损失”（per-loss）和“每次赔付”（per-payment）金额。一个常见误解：限额不是你将拿到的金额——它是上限；大多数理赔的结案金额远低于此。