免赔限额（franchise免赔额）

设想一种带“全有或全无”转折的免赔额。只要你的损失低于某个门槛，你什么也拿不到。但一旦它越过门槛，保险公司就赔付整笔损失——不只是高出那条线的部分。这就是franchise免赔额：它是一根触发线，而不是总被扣掉的一块。它常见于海运货物以及某些健康和旅行保单。

确切地说，在franchise免赔额d下，若损失X小于等于d，保险公司分文不赔；若X超过d，则赔付全额X。所以当d＝500时：400的损失赔付0，但600的损失赔付全部600（在普通免赔额下只会赔100）。对比很鲜明：普通免赔额永远保留前d；franchise免赔额则在你越线之后把前d还给你。这在门槛处恰好制造了赔付上一个不寻常的跳跃。

franchise免赔额同样能剔除小额理赔的麻烦，但对越线者却很慷慨，这带来一种奇特的激励：损失刚好略低于d的索赔人有强烈动机把它推过门槛（无论真实还是夸大），以从零赔付翻转为全额赔付。这道悬崖边缘招致操纵，并使理赔扎堆在略高于d处出现尖峰，所以为franchise定价的精算师必须警惕这种行为。常见的误解是把“franchise”和“普通”免赔额当成只是措辞不同的同一回事——它们产生的预期赔付实质不同，激励也大相径庭。