道德风险（moral hazard）

一旦你被保护起来、免于某个坏结果，你可能就悄悄地多冒些险、少操些心——并非出于恶意，而是因为那份刺痛被拿掉了。一名买了全险的司机，停车时或许会随意一点；一位餐费全额报销的食客，或许就点了龙虾。这份保护本身，改变了行为。保险公司给它起了个名字：道德风险，而它正坐落在「保险为何比看上去更难」的核心。

道德风险，是指人们一旦投保，便倾向于以使损失更易发生、或更昂贵的方式行事，因为他们不再承担全部后果。它有深浅之分：有些是无心的（车上了保险，你就不再锁了），有些是鲁莽的（你省掉了保养），还有一小撮是彻头彻尾的欺诈（你伪造一起损失）。关键在于，它把索赔的真实成本抬高到了「最初那个未投保风险」之上——所以一份按「投保前行为」定价的保费，必然会捉襟见肘。一点数字上的直觉：若全额保障把平均索赔成本从一千元推高到一千三百元，保险公司要么为这多出的三百元收费，要么把保单设计成能钝化这份诱惑。

对抗道德风险，几乎塑造了精算师参与设计的每一款保险产品。免赔额、共保比例与保单限额，刻意让你「自担一部分」；无赔款折扣奖励谨慎；除外责任则排除掉最坏的诱因。需要诚实说明的是：「道德」一词具有误导性——经济学家用它指任何激励效应，而非对品格的评判。大多数道德风险，不过是人对「粗心的价格被改变」这一事实的寻常反应，好的设计是顺应这一事实，而非对它说教。