现金价值与保单贷款

在永久型保险上缴均衡保费时，你在早年多缴，用来填补昂贵的晚年。这些累积的多缴款在保单内部形成一笔属于你的资金——只要保单仍有效，这就是它的现金价值。又因为这是你放在那里的钱，保险公司愿意以它为抵押向你放款，这就是保单贷款。

现金价值是终身寿险、万能寿险等永久型保单中累积起来的储蓄成分；它会随时间增长，若你退保，可以把它作为退保现金价值取走（通常要先扣早年的退保费用）。与其退保，你也可以以它为抵押借款。保单贷款让你最多借到约等于现金价值的现金，并收取利息，且因为抵押品就是你自己的保单，所以无需信用审查。你也没有义务按固定计划还款。代价是：任何未偿还的贷款连同累计利息都会从身故保额里扣除。所以若以10万保额的保单借了2万、并在贷款未还时身故，你的受益人大约只拿到8万。

精算师把现金价值计入保单准备金，把保单贷款当作一项赚取贷款利息的有抵押资产来核算。诚实的提醒很重要：借得太多、或任由贷款利息滚存不还，可能侵蚀现金价值直至保单失效——而带着大额贷款失效，甚至可能在此前未征税的收益上触发一笔意外的税单。现金价值是真实且可动用的，但它与身故保额纠缠在一起，并不是一个免费的旁置账户。