万能寿险

终身寿险很死板：终身固定的保费、固定的保额。有些人想要同样的终身保障，但希望能在好年景多缴、在拮据时少缴，并能随需求变化把身故保额调高或调低。万能寿险的设计初衷，就是把死板的终身寿险“拆包”成可灵活调整的部件。

万能寿险像一个账户在运作。你缴的保费流入保单账户价值；保险公司每月从中扣除保险成本（当月身故保障对应的死亡费用）和费用扣费，并按一个宣告利率结算利息，且有保证最低利率。只要账户价值还能覆盖每月扣费，保单就维持有效——所以在限度内你可以暂停或增减缴费。你通常可以选择平准型身故保额（即保额本身）或递增型（保额加账户价值）。例如，每月向万能寿险缴200元，扣除保险成本和费用后，可能有150元留在账户里，随结算利息增长。

对精算师而言，万能寿险把死亡率、利率、费用三个部件都摆到明面上、可以调整，这既是它的魅力也是它的陷阱。灵活性是把双刃剑：如果结算利率下降或你少缴了费，随着年龄增长，不断上升的保险成本扣费会侵蚀账户价值，保单可能恰恰在你最需要时失效。那些显示保单能“自己养活自己”的演示，依赖于可能无法实现的假设结算利率，所以万能寿险需要持续关注，不能一买了之。