现金（退保）价值与不丧失利益（cash surrender value and nonforfeiture）

由于均衡保费在前期多收，一个中途退保的投保人，实际上已经预付了一部分他未来的保险。让保险公司简单地把这些全部留下是不公平的。现金（退保）价值，就是你取消一张永久型保单、彻底离开时，公司退还给你的金额。不丧失利益则是更宽泛的法定承诺：这笔积累起来的价值不能就这样被没收——即使退保，投保人也能以某种形式保住它。

准确地说，现金退保价值与保单准备金密切相关，但要略低一些：它通常是准备金减去一笔退保费用，这笔费用用来收回保险公司尚未摊销的获取成本（佣金、核保），并抑制过早退出。不丧失利益法律给离开的投保人提供一份选项菜单，而不是没收其价值：（1）领取现金，（2）把它转换成一份较小的完全缴清保单（“减额缴清”），或（3）用它把全额身故给付保持较短的一段固定期间（“展期定期保险”）。每个选项都是现金价值的精算等价物。

这些特性之所以重要，是因为它们让永久型保险部分地成为一种储蓄工具，并在情况变化时保护消费者免于一无所有。它们也塑造了保险公司的风险：投保人可能恰好在对公司最不利的时候退保领现（高利率使这一选择权更有价值），造成脱媒风险。一个关键澄清：现金价值在前期通常少于已缴保费之和（因为退保费用和已经消耗掉的保险成本），所以退掉一张年轻的保单通常在财务上并不划算，尽管它并不算“没收”。