終身壽險

有些人想要一筆無論自己活多久最終都一定會賠付的身故金，再加上保單內部一筆可以借款的、緩慢增長的儲蓄。定期壽險做不到這一點，因為它會到期失效。終身壽險是經典答案：保障終身有效，保費均衡，並有一筆有保證且不斷增長的現金價值。

由於終身壽險最終必然要賠付身故金（人終有一死），保險公司不能指望保單失效。於是它收取均衡保費，而在早年這筆保費遠高於當年的死亡成本。多收的部分連本帶息累積成為責任準備金，構成保單的現金價值。幾十年間，這筆準備金會不斷逼近保額；從數學上看，這是把純保障外面包了一層儲蓄。舉例來說，一位35歲人士可能終身每年固定繳3000元換取20萬保額，現金價值會在多年裡從接近零增長到數萬元。

精算師把終身壽險看作「保障加一個強制儲蓄帳戶」，用保守的死亡率和利率假設來定價以確保各項保證成立。就每元保額而言，它比定期壽險貴得多，且現金價值起初增長緩慢。誠實的提醒是：終身壽險首先並不是一種投資，其早期退保價值可能很低甚至為零，因此它適合真正想要終身保障、並會持有保單數十年的人——而不適合可能幾年後就退保的人。