現金價值與保單貸款

在永久型保險上繳均衡保費時，你在早年多繳，用來填補昂貴的晚年。這些累積的多繳款在保單內部形成一筆屬於你的資金——只要保單仍有效，這就是它的現金價值。又因為這是你放在那裡的錢，保險公司願意以它為抵押向你放款，這就是保單貸款。

現金價值是終身壽險、萬能壽險等永久型保單中累積起來的儲蓄成分；它會隨時間增長，若你退保，可以把它作為退保現金價值取走（通常要先扣早年的退保費用）。與其退保，你也可以以它為抵押借款。保單貸款讓你最多借到約等於現金價值的現金，並收取利息，且因為抵押品就是你自己的保單，所以無需信用審查。你也沒有義務按固定計劃還款。代價是：任何未償還的貸款連同累計利息都會從身故保額裡扣除。所以若以10萬保額的保單借了2萬、並在貸款未還時身故，你的受益人大約只拿到8萬。

精算師把現金價值計入保單準備金，把保單貸款當作一項賺取貸款利息的有抵押資產來核算。誠實的提醒很重要：借得太多、或任由貸款利息滾存不還，可能侵蝕現金價值直至保單失效——而帶著大額貸款失效，甚至可能在此前未徵稅的收益上觸發一筆意外的稅單。現金價值是真實且可動用的，但它與身故保額糾纏在一起，並不是一個免費的旁置帳戶。