分紅（參與）保單與不分紅保單

保險公司給保單定價時，必須猜測未來——會有多少人身故、能賺到多少利息、費用會有多高。為求穩妥，它會在假設中預留保守的安全邊際。那麼，當現實比謹慎的假設更好時，多出來的錢該如何處理？正是這個問題區分了分紅保單與不分紅保單。

分紅（參與）保單讓保單持有人分享保險公司的實際經營成果：如果死亡率、利息和費用都比假設的更好，公司就把這部分盈餘的一部分以紅利或分紅的形式返還。這類保單起初的保費通常更高，正是為了留出可返還的邊際。不分紅保單則不分享盈餘：保費、保障和各項價值都事先固定，公司留下任何有利成果（也自行承擔不利結果），保單持有人就只拿到合約保證的部分。舉例來說，兩個人投保相似的終身壽險，分紅保單持有人繳費更多但可能每年收到紅利，而不分紅保單持有人繳較低的固定保費、沒有額外收益。

從精算上看，分紅業務是一種「既保守定價又保持競爭力」的辦法——收得足夠穩妥，再在經營成果允許時把多收的退回。它對相互保險公司（由保單持有人共同擁有）和分紅險傳統至關重要。誠實的提醒是：紅利和分紅並無保證，也不是存款利息；它們是對安全邊際的退還，若經營成果欠佳可能縮減為零，而演示中的未來紅利只是預測，不是承諾。