淨均衡保費（net level premium）

死亡的概率隨年齡上升，因此壽險真正的年度成本逐年攀升——30 歲便宜，80 歲昂貴。如果保險公司直接按這條上升的成本收費，保費會在老年人最負擔不起的時候暴漲，許多人會退保。淨均衡保費就是解決之道：在整個繳費期內每年收取相同的固定金額，就像一筆固定的月度健身房會費，即便你某些年用得更多，費用也始終不變。

準確地說，淨均衡保費是這樣選定的一個固定的年度淨保費 P：使得所有這些相等繳費的精算現值，等於利益的現值（即等價原則），只用到死亡率和利息。由於它是固定的，在前期 P 比當年真實的死亡成本要多，而在後期則要少。前期多收的部分並沒有損失——它被儲存、累積起來，用來補貼後期。這筆被累積、被預留的錢，正是保單準備金。所以「均衡保費」和「準備金」是同一枚硬幣的兩面。

均衡保費是傳統終身壽險和兩全保險的標準做法，也解釋了為什麼這類保單會累積現金價值。它還造就了依賴退保的經濟結構，以及對退保價值的需要，因為一個交了前期多收款、然後退保的投保人，已經預付了他永遠用不到的未來成本。一個常見的誤解是：均衡保費意味著保險成本是均衡的；事實上成本逐年上升，均衡保費只是把帳單抹平了。