淨保費（net premium，純保費）

想像一個俱樂部，每人每年湊一點錢，誰家房子燒了就幫誰重建。如果你不去管營運這個俱樂部的成本——沒有薪水、沒有辦公室租金、沒有利潤——只問「每位成員要交多少錢，才能讓這筆資金池在平均意義上剛好夠付出所有承諾的重建費」，那麼你算出的就是淨保費。它是這份承諾本身最樸素的價格，剝掉了一切營運開銷。

準確地說，淨保費（純保費）是這樣一種保費：假設保險公司唯一的支出就是保單利益（身故給付、滿期給付），唯一的假設就是一張死亡率表和一個利率——不含任何費用、利潤或附加。它由等價原則確定：在保單簽發的那一刻，投保人將要繳納的全部保費的精算現值，等於保險公司承諾的全部利益的精算現值。用符號表示，對於保額為 1、按等額年繳保費 P 繳費的終身壽險，關係是 P * a-double-dot_x = A_x，於是 P = A_x / a-double-dot_x，其中 A_x 是身故給付的現值，a-double-dot_x 是每年 1 元終身生存年金的現值。

淨保費之所以重要，是因為它是誠實的「風險成本」，其他一切都建立在它之上。真實的價格（毛保費）會加上費用和利潤；準備金是從淨保費算出來的；把淨保費和實收保費相比，就能看出保險公司加了多少附加。一個常見的誤解：淨保費是在眾多投保人之間取的平均值，而不是對任何一個人的預測——大多數人交了錢卻從未提前領取利益，而這恰恰正是風險分攤（pooling）運作的方式。