賠付率（loss ratio，損失率）

保險公司每收一元保費，有多少又直接以理賠的形式流出去？這個單一的比值就是賠付率，也是任何人評判一家保險業務是否健康時最先看的數字。收 100 元保費、賠出 70 元理賠，賠付率就是 70%。它是財險業績的心跳。

準確地說，賠付率是同一期間的損失（通常含理賠費用）除以已賺保費：賠付率 =（已發生損失 + 理賠費用）/ 已賺保費。「已發生損失」指那一期間的理賠，無論已付還是仍在準備金裡，因此它把尚未結案理賠的全部成本也囊括進來。注意分母是「已賺」保費，與期間相匹配——若用簽單保費，就會使收入與風險錯配。一條業務線在 1 億元已賺保費上有 7000 萬元已發生的損失加理賠費用，則賠付率為 70%。

賠付率之所以重要，是因為它把保險的核心結果——風險成本——單獨剝離出來，排除了費用和投資收益。它與費用率合起來構成綜合成本率，即頭條級的盈利衡量指標。精算師用它來釐定費率（預期賠付率驅動費率指示）、發現一條正在變壞的業務線、以及逐年比較。兩個誠實的提醒：單一年度的賠付率會隨運氣和準備金估計而波動（已發生損失含有對未結案理賠的猜測），而單憑一個低賠付率並不意味著盈利——如果費用很高的話，這正是綜合成本率存在的原因。