簽單保費與已賺保費（written vs earned premium）

想像你在一月份預付了一整年的健身房會費。健身房拿到了你的錢，但它其實還沒「賺到」——它要按月、隨著讓你使用跑步機，才一點點賺到這筆錢。保險保費也是一樣。簽單保費（written premium）是保單售出時一次性入賬的全額；已賺保費（earned premium）則是保險公司迄今通過提供保障真正賺到的那一段。兩者之差，就是已收到卻尚未賺得的錢。

準確地說，簽單保費在保單簽出（售出）時按整個保期一次性記錄，儘管保障要鋪展在一整年裡。已賺保費則隨著時間推移、隨著風險被承擔而逐漸確認收入——通常按直線法，所以一份 1200 元的年度保單每月賺 100 元。過了一半，已賺 600 元、未賺 600 元。若保單在第六個月退保，保險公司留下已賺的 600 元、退回未賺的 600 元。在一個期間內有一個乾淨的恆等式：已賺保費 = 期初未賺保費 + 簽單保費 − 期末未賺保費。

這一區分至關重要，因為收入必須與它所對應的風險期間相匹配，而不是與現金到賬的那一刻相匹配。賠付率、費率指示、盈利性，全都對照「已賺」保費來衡量，因為那才是支撐同期損失背後的保費。若改用簽單保費，結果就會被美化或扭曲，對於一本簽單跑在已賺前頭的快速增長業務尤其如此。一個常見混淆：簽單保費不等於已收現金——分期繳費和應計處理意味著錢和簽單並非同步移動。