凱恩斯經濟學（Keynesian economics）
/ KAYN-zee-an /
想象20世紀30年代的大蕭條：工廠停擺，四分之一的工人沒有工作，而古典經濟學卻堅稱市場很快會自我修正、充分就業會回歸。一年又一年，它並沒有回來。一位英國經濟學家約翰·梅納德·凱恩斯主張，舊理論對蕭條的看法錯了。他說，在低迷期，問題不在於市場需要時間，而在於總支出已經崩潰——一個經濟體可能在高失業中卡上好幾年，除非有人出手提振需求。這一洞見，奠定了凱恩斯經濟學。
凱恩斯經濟學出自凱恩斯1936年的著作，核心是總需求——一個經濟體中家庭、企業、政府和外國人的總支出。凱恩斯主張，產出和就業取決於這個總需求，而它可能過低。當人們恐慌、寧願儲蓄而不消費時，需求下降，企業裁員，被裁的工人消費更少，於是低迷自我餵養、越陷越深（節儉悖論與乘數效應）。由於工資和價格是「黏性」的——下降得很慢——市場無法靠自己迅速恢復充分就業。對策是：在衰退中，政府應通過增加支出或減稅來提振需求（財政政策），中央銀行應放鬆貨幣，甚至不惜赤字運行，以填補缺口，直到私人支出復甦。
凱恩斯經濟學之所以重要，是因為它改變了政府應對衰退的方式；2008年危機和2020年疫情之後的刺激方案與央行行動，都深深帶著凱恩斯的烙印。它的核心訊息——需求可能失靈、積極的政策能幫上忙——重塑了現代宏觀經濟學。但它也有爭議。批評者警告：政府支出可能遲緩、浪費，或擠出私人投資；赤字會堆起債務；而70年代的「滯脹」（高通脹與高失業並存）暴露了原始理論無法解釋的缺口，催生了貨幣主義和新古典的對手。今天大多數經濟學家接受一種經過節制、經過證據檢驗的凱恩斯主義來應對深度低迷，同時爭論用它的力度、速度和頻率。
在2008年金融危機中，許多政府大舉舉債、並下調利率以撐住支出、阻止失業螺旋上升——這是對崩潰中需求的教科書式凱恩斯應對，而非坐等市場自我修正。
需求崩潰時，就去提振它——而不是乾等市場。
批評者警告政府支出可能遲緩、浪費，或擠出私人投資，而70年代的滯脹暴露了原始理論無法解釋的缺口。多數經濟學家接受一種節制的凱恩斯主義來應對深度低迷，同時爭論力度與頻率。