保險單與保障（insurance policy and coverage，保單）

當你買保險時，你拿到的是一份合同——保單——它寫明了一個承諾：「如果在這段時間裡你遭遇這類倒霉事，我們就賠，最多賠這麼多，在你先承擔頭一部分之後。」「保障」（coverage）就是這個承諾的範圍：哪些損失算在內，哪些不算。讀保單就像玩遊戲前先讀規則，因為每一句關於賠什麼、賠多少、超過什麼門檻才賠的話，都決定了一筆理賠能否獲賠。

三個數字承擔了大部分核心作用。免賠額（deductible）是損失中你自己先承擔的那部分——車險免賠額 1000 元，意味著 4000 元的修車費裡，你付 1000，保險公司付 3000。保額上限（limit，保單限額）是保險公司最多賠付的金額——50 萬元的房屋火災，若限額為 30 萬，則只賠 30 萬。有時還有共保比例（coinsurance），即你和保險公司按固定比例分攤某一段損失。保障還會列出除外責任（明確不保的，如標準家財險不保洪水）和你必須滿足的條件。保費就是你為這一切所付的錢。

對精算師而言，免賠額和限額不是無關緊要的小字——它們重塑了保險公司實際賠付的損失分布。更高的免賠額砍掉了小額理賠（降低頻率和平均賠付額）；更低的限額則封住了巨額理賠（馴服了尾部的嚴重程度）。定價、準備金和再保險都取決於準確知道保單覆蓋每筆損失的哪一段，這正是為什麼要仔細區分「每次損失」（per-loss）和「每次賠付」（per-payment）金額。一個常見誤解：限額不是你將拿到的金額——它是上限；大多數理賠的結案金額遠低於此。