部分準備金銀行制度

想像古時一位金匠，替人保管黃金並給每人一張紙質收據。他很快注意到，任何一天來取金子的人都只是少數；大多數收據就當作貨幣在流通。於是他悄悄把部分存放的黃金貸了出去，自信仍能應付任何上門來取的人。他只留下一小部分作準備、其餘貸出——這本質上就是部分準備金銀行制度，每一個現代銀行體系都靠它運轉。

具體而言，銀行對於它欠客戶的存款，只保留其中一小部分作準備金，其餘統統貸出。若一家銀行保留10%作準備，那麼每存入1000元，它就留下100元待命、貸出900元。這在多數時候是安全的，因為儲戶不會同時取款——逐日來看，取款與新存款大致相抵。整個制度建立在一個通常奏效的「信心戲法」上：銀行承諾每位儲戶隨時可取回自己的錢，可它在任一時刻實際持有的不過是其中一小部分，因為餘下的已貸給別人，而那些人正在慢慢償還。

部分準備金是讓銀行創造貨幣、讓儲蓄流向投資的引擎，這也是經濟得以增長的主要原因。但同一套設計帶有與生俱來的脆弱：由於銀行無法即刻拿出所有人的錢，一波同時取款的浪潮——銀行擠兌——可能僅僅因為現金一時告罄，就把一家本來有償付能力的銀行掀翻，而非因為它的貸款出了問題。這正是該制度的核心取捨，也正是中央銀行充當最後貸款人、政府為存款提供保險的原因：以維繫讓部分準備金得以穩定的那份信心。