銀行擠兌與存款保險

銀行收下你的存款，把大部分貸了出去，只留一小部分現金。只要儲戶信任銀行、逐步取款，這就行得通。但假設有傳言說銀行出了問題。每個儲戶都會盤算：如果大家都搶著取款，銀行就會現金告罄，那我最好搶先把錢取出來。所有人同時這麼想，就釀成一場衝向門口的踩踏——銀行擠兌——而這股搶兌潮本身就能拖垮一家本來健康的銀行，因為沒有哪家部分準備金銀行能在同一瞬間兌付所有儲戶。

其殘酷的邏輯在於，銀行擠兌可能是自我實現的：僅僅是擔心銀行可能倒閉，就使人們取款，而正是這些取款導致它倒閉。這是一個協調難題——如果人人都保持鎮定，大家都安然無恙；可一旦擔心別人不會鎮定，沒有哪個人承擔得起獨自鎮定的後果。存款保險是主要的解藥。政府機構擔保，即便銀行垮台，儲戶也能在一個設定的上限內取回自己的錢（例如美國對每個帳戶保障前25萬美元）。一旦儲戶知道無論如何自己的錢都安全，他們就沒有理由加入恐慌——這意味著恐慌和擠兌通常壓根不會開始。這份保險，很大程度上是靠「被相信」來發揮作用的。

存款保險，加上中央銀行充當最後貸款人（在危機中隨時準備向有償付能力卻缺乏流動性的銀行借出現金），正是1930年代那種災難性的擠兌浪潮變得罕見的原因。但這張安全網有一項經濟學家公開爭論的代價：道德風險。如果儲戶有保險，他們就不再去審視自己的銀行是否審慎，而銀行家明知有政府兜底，也可能去冒更大的險。這正是為什麼受保的銀行同時也受到嚴格的監管和監督——保障消除了恐慌，但它必須配以規則，以免被移除的市場約束反而招來魯莽的銀行行為。