遞延年金

假設你50歲，擔心活得比錢久，但現在還不需要收入——你仍在工作。你想現在撥出一些錢，好讓一筆有保證的收入在以後、在你真正退休時才開始發放。遞延年金就是做這件事：給付不會立即開始，而是在你選定的、經過一段遞延期之後的未來某個時點才開始。

機制上分兩個階段。在累積（遞延）階段，你繳費——可以是一次躉繳，也可以是一系列分期繳費——資金隨之增長。然後進入給付階段，從約定年齡起，你開始領取收入（往往是終身）。由於給付被推遲，又因為有些購買者還沒開始領就去世了，所以每元未來收入的成本遠低於即期年金。一個引人注目的版本是長壽年金：60歲時你交比如5萬元，換取一筆到85歲才開始發放的收入——之所以便宜，正是因為許多人活不到85歲。

用精算術語說，價格就是遞延n年的終身年金的精算現值，記作 n-deferred a_x，它既要按利率貼現，也要考慮活到起付日的機率。遞延年金作為一種靈活的退休儲蓄和長壽對沖工具很重要。誠實的提醒是：在遞延階段你的錢通常被鎖定，而對純長壽年金而言，如果你在給付開始前去世，除非你購買了保費返還條款，否則你（或你的繼承人）可能分文拿不回。