延期年金與保證期年金（deferred and guaranteed life annuities）

對基本生存年金做兩個常見的改造，能讓退休金按真實人群所需的方式運作。延期生存年金不會立刻開始支付；它先等 m 年（累積期），之後再終身支付——這正是你工作年間、退休之前退休金的樣子。保證期生存年金（即「附確定期」年金）針對另一種擔憂：你剛交完錢、卻幾乎立刻身故，結果幾乎一無所獲。它承諾至少在一段保證年數內（比如 10 年）持續支付，即使你早逝，在該保證期餘下的時間裡也會把錢付給你的遺產或受益人。

二者都通過組合你已有的積木來定價。一份 m 年延期終身期初年金，記作 m|ä_x，等於終身年金減去延期那幾年的定期年金：m|ä_x = ä_x - ä_{x:m}，或等價地等於 m 年純生存保險乘以年長年齡處的年金：m|ä_x = mE_x 乘以 ä_{x+m}。一份附 n 年保證期的生存年金可拆成兩塊相加：一份 n 年確定期年金（無論如何都付，因為這幾年是保證的）加上一份 n 年延期生存年金（真正與生命掛鉤、只有活過保證期才發生的付款）。例如，附 10 年保證期的生存年金 = 10 年確定期年金 + 10|ä_x。

這些特性是退休產品設計的家常便飯，也解釋了為何兩份月領相同的年金會有迥然不同的價格。保證期會抬高價格（你在買掉部分「早逝即全失」的風險），而延期會拉低價格（付款被推入折現更重、生存機率更低的未來）。一個常見誤解是「保證期讓年金在投資意義上更安全」；它真正做的，是把價值從群體中長壽者那裡轉移給短壽者，代價是同樣保費下更低的收入。