壟斷的無謂損失（deadweight loss of monopoly）

當壟斷把價格維持在高位、把產量壓在低位，一些本可以讓各方都受益的、完全划算的交易，就這麼從未發生——而那份流失掉的價值，既沒被買家、也沒被賣家、更沒被其他任何人攫取，就是無謂損失。它不是從一個口袋挪到另一個口袋的錢；它是憑空蒸發掉的價值。設想這樣一些買家，他們樂意為一件造價僅4美元的東西付7美元，可壟斷者把它定到10美元，於是這筆買賣根本沒成。準買家本可得到的好處，和賣家在這一單位上本可賺到的利潤，雙雙化為烏有。誰也沒拿到。這份浪費，就是無謂損失。

機理在這裡。競爭市場會落在「價格等於邊際成本」之處，每一筆值得做的交易（買家對物品的估值高於其造價）都會做成——總福利被推到頂。壟斷者卻在「邊際收益等於邊際成本」之處生產，這使價格高於邊際成本。在那道縫隙裡，蹲著所有本該被生產出來的單位——買家對它們的估值高於成本——卻因高價嚇退了這些買家而沒被生產。與競爭理想相比，壟斷把一部分剩餘從消費者那裡重新分配給了自己（這是轉移，而非損失），並把其餘的毀掉（這才是無謂損失）。在供求圖上，它表現為夾在需求曲線與邊際成本曲線之間、跨越那段缺失產量的一個小三角形。

無謂損失，是反對不受約束的壟斷勢力最鋒利的論據，也是為什麼經濟學家在意的不止於「壟斷者要價太高」。那筆轉移或許是個公平問題，可無謂損失卻是純粹的浪費——一個社會因之變窮，卻沒有任何人因此受益。同樣的這個三角形，會出現在任何把市場從其有效率數量上擠開的地方：稅收、價格管制，或任何市場勢力。話雖如此，教科書裡的那個三角形是一種理想化；在現實世界中，壟斷更深的代價或許是些更難畫出來的東西——懶散的管理、被掐住的創新，以及為守護壟斷本身而燒掉的資源。