自動穩定器（automatic stabilizers）

一個好的恆溫器，不會等你察覺房間冷了才動——它感知到寒意，便自行把暖氣調高。政府預算裡的某些部分，對經濟也是這樣運作的。自動穩定器，是稅收與支出體系中的一些特性，它們自動地緩衝經濟的起落，無需任何政客做出任何決定。當經濟下滑時，它們往裡注入資金；當經濟繁榮時，它們把資金抽回——全都自行發生，不需要任何新法律。

完成大部分工作的有兩個機制。第一是稅收：在衰退中，人們賺得更少，於是自動地少繳所得稅（尤其在累進稅率下），口袋裡留下的錢比本來會有的更多。在繁榮中，上漲的收入把人們推進更高的稅檔，稅收上升，溫和地給需求降溫。第二是轉移支付：在低迷中，更多人失業、申領失業救濟和福利，於是政府支出恰好在經濟需要支撐時自動上升；在繁榮中，這些申領則下降。其效果是讓預算赤字在壞時擴大、在好時縮小——預算被設計成「逆風而行」。

自動穩定器之所以重要，是因為它們快速而可靠，恰恰是相機抉擇政策所不具備的。相機抉擇的財政政策——一次性的刺激方案——必須經過辯論、通過、實施，這可能耗時太久，以至於援助在衰退結束之後才到位。自動穩定器即刻生效，並在狀況好轉時自動反轉，所以不存在用力過猛或政治上痛苦地撤回的風險。它們的局限在於：它們能緩衝衝擊，但單憑自身無法把一個經濟從深度蕭條中拉出來——為此，仍可能需要刻意的（相機抉擇的）行動。