年度報告

年度報告（annual report，簡稱年報）是公司每年一次向所有者和公眾發送的完整資料包，其核心是財務報表，但外圍還包裹著不少其他內容。如果說財務報表是發動機，那麼年報就是整輛車——發動機加上儀表盤、說明書，以及駕駛者的致辭。

一份典型的年報包含四張財務報表及其附註、審計報告（外部對報表是否公允的意見），以及管理層討論與分析——管理層在其中用通俗的話解釋經營結果，並談及風險和計劃。上市公司還會附上治理資訊和首席執行官的致股東信。在美國，向監管機構正式報送的版本稱為 10-K 表格，它是法律強制要求、裝幀不那麼精美的版本，與寄給股東、偏重宣傳的年報互為表裡。

年報之所以重要，是因為它是了解一家公司最完整的單一公開窗口。細心的讀者會把它當作一個整體來用：審計過的數字用於核實硬事實，附註用於看細則，管理層討論用於獲取背景與坦誠——同時保持警覺，因為敘述部分是公司自己寫的，可能比數字所能支撐的更為樂觀。