供给冲击

有时，对经济的冲击并非来自人们想买多少，而是来自生产突然变得多么昂贵或困难。战争使油价飙升；干旱毁掉收成；疫情让供应链打结；或者，在好的一面，一项新技术突然让一切都变得更便宜。任何对生产的成本或产能的突然的、波及全经济的变化，都是供给冲击。购买的意愿可能没变；变的是供给的成本和难易。

在AD-AS模型里，供给冲击会移动总供给曲线，尤其是短期总供给。不利的（负向）供给冲击——比如能源成本翻两番——把SRAS左移：生产变贵了，企业在任意给定价格下供给得更少，结果是物价更高、产出更低这种糟糕的组合。这种痛苦的搭配有个名字：滞胀，停滞与通胀同时到来。有利的（正向）供给冲击——大丰收、生产率跃升——把SRAS右移，让价格更低、产出更高同时发生。

供给冲击是决策者更棘手的难题，而这正是它的全部意义所在。面对需求冲击，产出和通胀同向变动，所以提振需求能同时解决两者。面对供给冲击，二者朝相反方向变动，制造出残酷的权衡：刺激以支撑产出，就会加剧通胀；紧缩以对抗通胀，就会加深低迷。20世纪70年代的石油冲击是教科书式的案例，也是经济学家如此重视供给侧扰动的原因。还是那句诚实的提醒：现实中的冲击往往混合了需求与供给，这正是它们如此难以应对的原因。