潜在产出

每个经济都有一种自然的节奏——当它的人力、机器和资源都以正常、可持续的速度被使用、又不让任何环节过度吃力时所能生产的量。它不是你拼命冲刺时能挤出的绝对最大值，而是那个舒适、可重复的水平。这种可持续的生产水平就叫潜在产出。它是经济围绕其上下徘徊的趋势，而经济周期会把它暂时推高或压低。

准确地说，潜在产出是指：如果劳动和资本都以正常的长期速度被使用，经济会生产的实际GDP——这其中仍然留有一些“自然”失业，源于人们换工作、以及技能与岗位不匹配。它由真实的基本面决定：劳动力的规模与技能、资本存量，以及技术水平。随着这些改善，潜在产出会随时间增长，这正是几十年来经济呈上升趋势的原因。关键在于，潜在产出是一个供给侧概念：它讲的是能生产多少，而不是正在花多少。在AD-AS模型里，潜在产出就是那条垂直的长期总供给曲线所在的位置。

潜在产出之所以重要，是因为它是衡量繁荣与萧条的基准：产出缺口不过就是实际产出减去潜在产出。它告诉决策者：是还有闲置空间可以增长，还是再使劲就只会引发通胀。诚实的提醒——而且这是个大提醒——是潜在产出无法被观测。我们从来看不到它本身；我们用模型去推断它，而这些估算并不确定，会因方法不同而异，还会被修正。两位严谨的经济学家看着同一个经济，也可能在它的潜在产出到底是多少上意见相左。