凯恩斯经济学（Keynesian economics）
/ KAYN-zee-an /
想象20世纪30年代的大萧条：工厂停摆，四分之一的工人没有工作，而古典经济学却坚称市场很快会自我修正、充分就业会回归。一年又一年，它并没有回来。一位英国经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯主张，旧理论对萧条的看法错了。他说，在低迷期，问题不在于市场需要时间，而在于总支出已经崩溃——一个经济体可能在高失业中卡上好几年，除非有人出手提振需求。这一洞见，奠定了凯恩斯经济学。
凯恩斯经济学出自凯恩斯1936年的著作，核心是总需求——一个经济体中家庭、企业、政府和外国人的总支出。凯恩斯主张，产出和就业取决于这个总需求，而它可能过低。当人们恐慌、宁愿储蓄而不消费时，需求下降，企业裁员，被裁的工人消费更少，于是低迷自我喂养、越陷越深（节俭悖论与乘数效应）。由于工资和价格是「黏性」的——下降得很慢——市场无法靠自己迅速恢复充分就业。对策是：在衰退中，政府应通过增加支出或减税来提振需求（财政政策），中央银行应放松货币，甚至不惜赤字运行，以填补缺口，直到私人支出复苏。
凯恩斯经济学之所以重要，是因为它改变了政府应对衰退的方式；2008年危机和2020年疫情之后的刺激方案与央行行动，都深深带着凯恩斯的烙印。它的核心讯息——需求可能失灵、积极的政策能帮上忙——重塑了现代宏观经济学。但它也有争议。批评者警告：政府支出可能迟缓、浪费，或挤出私人投资；赤字会堆起债务；而70年代的「滞胀」（高通胀与高失业并存）暴露了原始理论无法解释的缺口，催生了货币主义和新古典的对手。今天大多数经济学家接受一种经过节制、经过证据检验的凯恩斯主义来应对深度低迷，同时争论用它的力度、速度和频率。
在2008年金融危机中，许多政府大举举债、并下调利率以撑住支出、阻止失业螺旋上升——这是对崩溃中需求的教科书式凯恩斯应对，而非坐等市场自我修正。
需求崩溃时，就去提振它——而不是干等市场。
批评者警告政府支出可能迟缓、浪费，或挤出私人投资，而70年代的滞胀暴露了原始理论无法解释的缺口。多数经济学家接受一种节制的凯恩斯主义来应对深度低迷，同时争论力度与频率。