部分准备金银行制度
想象古时一位金匠，替人保管黄金并给每人一张纸质收据。他很快注意到，任何一天来取金子的人都只是少数；大多数收据就当作货币在流通。于是他悄悄把部分存放的黄金贷了出去，自信仍能应付任何上门来取的人。他只留下一小部分作准备、其余贷出——这本质上就是部分准备金银行制度，每一个现代银行体系都靠它运转。
具体而言，银行对于它欠客户的存款，只保留其中一小部分作准备金，其余统统贷出。若一家银行保留10%作准备，那么每存入1000元，它就留下100元待命、贷出900元。这在多数时候是安全的，因为储户不会同时取款——逐日来看，取款与新存款大致相抵。整个制度建立在一个通常奏效的“信心戏法”上：银行承诺每位储户随时可取回自己的钱，可它在任一时刻实际持有的不过是其中一小部分，因为余下的已贷给别人，而那些人正在慢慢偿还。
部分准备金是让银行创造货币、让储蓄流向投资的引擎，这也是经济得以增长的主要原因。但同一套设计带有与生俱来的脆弱：由于银行无法即刻拿出所有人的钱，一波同时取款的浪潮——银行挤兑——可能仅仅因为现金一时告罄，就把一家本来有偿付能力的银行掀翻，而非因为它的贷款出了问题。这正是该制度的核心取舍，也正是中央银行充当最后贷款人、政府为存款提供保险的原因：以维系让部分准备金得以稳定的那份信心。
一家小银行吸收了1000万元存款，被要求留存10%在手。它留下100万元作准备金，把900万元贷出去。在平常的日子里，取走的远不到100万元，所以它应付自如——尽管它欠储户1000万元，却无法一次性全部拿出。
留一小部分作准备、其余贷出——平日安稳，恐慌时却脆弱。
部分准备金银行制度既非欺诈，也非隐藏的缺陷——它是现代银行公开而有意的设计，准备金比例由规则设定。它的不稳定并非源于不诚实，而是源于“随时可取的存款”与“数年才还清的贷款”之间与生俱来的错配。