庇古稅與補貼（Pigouvian tax and subsidy）
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假設一家工廠之所以污染，是因為傾倒廢物對它來說是免費的，儘管對鄰居的危害實實在在。最簡單的辦法，就是讓污染要花工廠的錢——恰好等於它造成的危害那麼多。如今工廠在追逐自身利潤時，會減少污染，因為它在自己的錢包裡「感受到」了那份危害。這個想法——對有害的溢出徵稅，把它的成本重新折回價格——以經濟學家阿瑟·庇古命名，他在 1920 年提出了它。
庇古稅是對產生負外部性的活動徵收的稅，理想情況下應定得等於它強加的外部成本——也就是邊際社會成本與邊際私人成本之間的缺口。做對了，它會提高生產者的成本，直到市場數量降到邊際社會成本等於邊際社會收益之處，從而恢復效率。它的鏡像是庇古補貼：對具有正外部性的活動（接種疫苗、教育、屋頂太陽能）支付的款項，定得等於其外部收益，鼓勵市場供給不足的那種東西多產出一些。無論哪種，目標都是「將外部性內部化」——讓做決定的人面對完整的社會後果。
庇古稅是污染、壅塞、吸菸和糖分的教科書式補救手段——碳稅和壅塞費就是現實的例子——經濟學家欣賞它，是因為它修正的是價格信號，而非一刀切地禁止活動，從而讓最看重它的人仍能去做（只是要按真實成本付費）。誠實的難處是：把稅精確地定得等於危害，需要知道一個誰也無法精確測量的數字；這稅可能對窮人打擊最重（它可能是累退的）；而最終稅率往往由政治、而非經濟學來決定。它們能減輕一種扭曲，卻很少能達到教科書裡的理想。
比如每噸二氧化碳徵收 50 元的碳稅，會讓燒煤的代價大致按它造成的氣候危害成比例地變貴。發電企業於是轉向更清潔的能源，不是出於美德，而是因為骯髒的選項如今要花他們的錢了——外部性被計入了價格。
給危害定價，讓市場自我矯正。
教科書裡的稅「等於外部危害」，但沒人能精確測量那份危害，而且這稅可能對窮人打擊最重——所以現實中的庇古稅是受政治塑造的、有根據的近似，而非完美的修復。