長期照護保險

許多活到高齡的人最終會需要他人幫助完成日常活動——洗澡、穿衣、進食、行動——或因失智而需要看護。這與其說是醫療治療，不如說是日常照護，而它花費巨大：數年的居家護理或養老院費用，可能遠超多數積蓄所能支撐。長期照護保險就是為這類持續性的個人照護買單。

通常，當你無法完成規定數量的日常生活活動（常見為6項中的2項，如洗澡和穿衣）或有嚴重認知障礙時，給付即被觸發。保單隨後按每日或每月一定金額給付（比如每天200元，或像總額30萬元這樣的「資金池」）用於照護，且往往要先經過數週或數月的等待期。和傷殘收入險一樣，它是一種「發病率＋持續時間」產品：精算師既要估計你需要照護的可能性，更要估計這份照護會持續多久——而長照險的索賠可能持續許多年。

在精算師中，長期照護以「史上最難定價的產品之一」而著稱，是一個警世故事。早期保單被嚴重低價，因為三個假設同時朝錯誤方向偏離：退保率遠低於預期（更多人保留保障以便索賠）、人們活得和需要照護的時間遠超假設（長壽與發病率改善）、而低利率時代又削減了原本應當用來支撐這段漫長遞延的投資收益。許多保險公司退出市場或尋求大幅上調保費。它是「長尾發病率風險疊加利率與退保假設可以壓垮一個產品」的典型例子。