貨幣市場與資本市場

金融市場是人們買賣各種金融工具（如貸款、債券和股票）的場所——可以是實體的，但如今大多是電子化的。正如菜市場撮合胡蘿蔔的買家和賣家，金融市場撮合有錢可借出的人和想借入的人，並在這一過程中定出一個價格（利率或股價）。給它們分類最有用的方式是按時間期限：貨幣市場與資本市場。

貨幣市場是借入和借出短期資金的地方，期限通常在一年以內。其中交易的工具——國庫券、商業票據、銀行間的短期拆借——風險低、流動性強、接近現金；這是政府和大企業管理日常現金的地方，你也可以把錢在這裡短暫而安全地停放。資本市場是籌集長期資金的地方，期限長達數年甚至數十年，通過債券和股票來進行。這是企業為新工廠融資、政府為鐵路籌款的地方，也是儲蓄者把錢投入存續期長、風險更高、回報也更高的資產之處。另一種切分方式是一級市場（新債券和新股票首次出售以籌集新資金）與二級市場（這些證券隨後在投資者之間轉手交易，類似二手市場）。

這些市場之所以重要，是因為它們為整個經濟決定著資金的價格和可得性。健康的資本市場讓優質的長期項目得到資金；順暢的貨幣市場讓現金保持流動，使有償付能力的企業不至於僅僅因為拿不到短期資金而倒下。當貨幣市場驟然凍結——就像2008年那樣，銀行間隔夜拆借突然停擺——連健康的公司也可能被斷了現金，這正是金融問題轉為經濟問題最快的途徑之一。