遞延獲取成本（deferred acquisition costs）

賣出一張保單的前期成本很高——代理人佣金、醫療核保和文書工作都集中在第一年——但這張保單本應在許多年裡慢慢賺錢。如果你把這些成本全部記在第一年的帳上，一家健康成長的保險公司，會僅僅因為賣了許多優質的新保單，看上去就像在大出血。遞延獲取成本（DAC）就是這樣一種會計手段：把那些巨大的前期銷售成本，分攤到保單預期保持有效的那些年份裡，讓成本與它幫助產生的收入相匹配。

準確地說，保險公司不把全部獲取成本立即費用化，而是把其中可收回的部分資本化為資產負債表上的一項資產——即 DAC 資產——然後在業務存續期內逐漸攤銷（一點點沖銷），通常按保費或按預期利潤（毛利潤或毛margins，視會計制度而定）的比例進行。每年釋放一片 DAC 作為費用，於是第一年沉重的支出被抹平成更平穩的成本。這是新單壓力的會計鏡像，也是修正準備金被創造出來的原因的會計版本。

DAC 之所以重要，是因為它往往是壽險公司帳上最大的資產之一，也是報告盈餘的一個主要驅動因素，對快速成長的公司尤其如此。它也很脆弱：如果投保人退保的速度快於預期，剩餘的 DAC 可能無法收回，必須減記（「DAC 解鎖」或減值），這會重創盈餘。一個誠實的提醒——DAC 資產不是現金；它是從未來利潤中收回過去支出的權利，一旦那些未來利潤沒有兌現，它就會蒸發。