分出人與再保險人

當保險公司決定不願獨自承擔某項風險的全部時，就有兩個角色登場，很像一個承包商接下大工程後，再僱一個分包商去做其中一部分。最初賣出保單、現在把部分風險傳出去的保險公司，叫分出人。同意接下這傳出來的份額的公司，叫再保險人。投保人通常根本不知道再保險人的存在——他們始終只和當初購買的那家公司打交道。

準確地說，分出人（也稱分保公司、原保險人或直接保險人）是「分出」——即讓出——自己一部分風險的一方，並為此支付再保險保費。再保險人（接受公司）則是「接受」那部分風險、並承諾按約定份額向分出人償付賠款的一方。關鍵的法律要點是：這是僅在兩家保險公司之間的合同。分出人對其投保人仍負全部且唯一的責任：若有賠款應付，分出人必須先足額賠付客戶，然後再單獨向再保險人收回其應承擔的份額。客戶對再保險人沒有直接的索賠權。

這種分離在實務中極其重要。由於即便再保險人不付款，分出人對投保人的責任仍在，再保險人的財務實力就成了分出人自己的一項風險——稱為交易對手風險或信用風險。一家把業務分給資質不穩再保險人的分出方，不過是把保險風險換成了再保險人在最糟時刻破產的風險，而那一刻往往恰是一場巨災同時觸發大量攤回之時。因此精算師不僅關心分出多少，還關心分給誰；大型再保險方案會分散到許多評級很高的再保險人，使任何單一一家的違約都不至於傷害過大。