現金及現金等價物

當你盤點「我現在到底有多少錢」時，你會數錢包裡的鈔票、活期賬戶的餘額，也許還有一隻今天就能無罰金贖回的貨幣市場基金。你不會把一張五年期、動不了的存單算進去。企業用一行叫做現金及現金等價物的項目來回答同樣的問題——它能立刻拿到手的、真正可花的錢。

現金指庫存現金以及公司可以無限制提取的銀行賬戶餘額。現金等價物是極短期、高度流動的投資，安全到、又接近到期到幾乎與現金一樣好——按慣例，指原始到期日在三個月或更短的項目，如國庫券、貨幣市場基金和短期商業票據。三個月的標準是關鍵的分界線：一張 90 天的國庫券是現金等價物，而一張一年期的債券則不是，儘管兩者都低風險。這一合併行位於流動資產的最頂端，因為它是公司擁有的流動性最高的項目。

現金及現金等價物之所以重要，是因為它是按時支付賬單、工資和供應商款項的命脈——一家盈利的公司若現金耗盡仍可能倒閉。它也是現金流量表在一段時期內所解釋的「變動」的對象。一個常見的誤解是認為所有短期或「安全」的投資都是現金等價物；它們並不是。任何超出三個月到期窗口的，或任何價值會波動的（如股票），無論感覺多麼流動，都被排除在外。