签单保费与已赚保费（written vs earned premium）

想象你在一月份预付了一整年的健身房会费。健身房拿到了你的钱，但它其实还没“赚到”——它要按月、随着让你使用跑步机，才一点点赚到这笔钱。保险保费也是一样。签单保费（written premium）是保单售出时一次性入账的全额；已赚保费（earned premium）则是保险公司迄今通过提供保障真正赚到的那一段。两者之差，就是已收到却尚未赚得的钱。

准确地说，签单保费在保单签出（售出）时按整个保期一次性记录，尽管保障要铺展在一整年里。已赚保费则随着时间推移、随着风险被承担而逐渐确认收入——通常按直线法，所以一份 1200 元的年度保单每月赚 100 元。过了一半，已赚 600 元、未赚 600 元。若保单在第六个月退保，保险公司留下已赚的 600 元、退回未赚的 600 元。在一个期间内有一个干净的恒等式：已赚保费 = 期初未赚保费 + 签单保费 − 期末未赚保费。

这一区分至关重要，因为收入必须与它所对应的风险期间相匹配，而不是与现金到账的那一刻相匹配。赔付率、费率指示、盈利性，全都对照“已赚”保费来衡量，因为那才是支撑同期损失背后的保费。若改用签单保费，结果就会被美化或扭曲，对于一本签单跑在已赚前头的快速增长业务尤其如此。一个常见混淆：签单保费不等于已收现金——分期缴费和应计处理意味着钱和签单并非同步移动。