风险基础资本（RBC）
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设想一位安全检查员，他拒绝用同一条规则评判两辆卡车。运羽毛的厢式货车和运燃料的油罐车，不该要求一样的刹车——更危险的货物要求更强的防护。风险基础资本把同样的公平施于保险公司：它不是向所有人索要一笔固定的备用资金，而是要求每家公司持有的金额随其具体资产与义务的风险高低而上下浮动。资产负债表越大或越危险，就必须持有越大的缓冲。
风险基础资本是美国各州监管者所用、由全国保险监督官协会（NAIC）设计的、由公式驱动的最低资本制度。其做法逐一走过公司所承担的每一种风险——对寿险公司而言，是资产违约风险、保险／死亡风险、利率风险、经营风险——通过把暴露乘以规定的因子，给每一种风险分配一个费用，再用一个给予分散化部分抵免的“协方差”平方根公式把各费用合并（因此各费用并非简单相加）。其产出是授权控制水平的风险基础资本。监管者随后把公司的实际资本与此数字作比、得出一个比率；比率越高，公司越宽裕地超出其以风险为基础的要求，而跌穿分层门槛会触发逐级升级的监管干预，直至接管公司。
风险基础资本之所以重要，是因为它是让监管者能在保险公司倒闭之前、而非之后采取行动的实用绊线。它是偿付能力 II 的偿付能力资本要求、以及经济资本的近亲，但在精神上有一个关键差别：风险基础资本在很大程度上是一个由监管者校准的标准化因子公式，看重可比性与简单性，而经济资本反映的是企业自己的模型。诚实的局限恰恰就在这种标准化——基于因子的费用可能漏掉一家公司特有的集中度或不寻常的产品，因此通过风险基础资本测试是一个底线，而非一张干净的健康证明。
某寿险公司持有一批低评级债券并销售定期寿险。风险基础资本给这些风险债券分配的资产违约费用，高于它对政府债券的分配，再加上一笔死亡风险费用。这些费用（带分散化抵免）合并为所需的风险基础资本；若公司的资本是该数字的三倍，则其风险基础资本比率为 300%。
越危险的资产负债表招来越大的费用；比率就是预警仪表。
风险基础资本是标准化的因子公式，因此健康的比率仍可能掩盖因子从未设计去捕捉的集中度或产品风险。