风险与不确定性（risk and uncertainty）

有两种日常处境都让人不安，但不安的方式不同。掷一颗均匀的骰子，你不知道会掷出几点——可你知道一共就那六种结果，且每种都是六分之一的机会。走进一个你从未去过的国家、一门全新的生意，你同样不知道结局如何——但这一回，你连可能的结果都列不全，更别说为它们标上诚实的概率了。第一种「不知道」是可衡量的，第二种则不是。这个区分，正坐落在每一个风险决策的核心。

在严谨的用法里，风险指的是这样一种处境：可能的结果是已知的，我们能为它们标上概率——哪怕只是估计值——于是这份不确定可以被衡量。不确定性（有时称为奈特式不确定性，得名于经济学家弗兰克·奈特）则指我们缺乏可靠依据去给出那些概率的处境：结果或许未知，数据或许太薄，或者世界正以任何过往记录都未曾捕捉的方式改变。抛硬币是风险；一项前所未见的技术颠覆某个行业的可能，则更接近不确定性。多数现实问题是两者的混合，好的分析者会诚实地分清哪部分是哪一种。

精算师恰恰生活在这条边界上。他们的工具——概率、期望值、统计模型——在真正的风险上最为奏效，因为过往数据与稳定规律让他们能估出胜算。危险在于把深层的不确定性当成整齐的风险来处理：给一个本不配拥有精确数字的东西硬安上一个数字。稳妥的做法是：在能合理估计处认真估计，在不能处放宽边际，并对模型从未见过的意外做压力测试。