经营活动（operating activities）

想象一个果汁摊。你卖果汁收进来的现金，以及你为橙子、杯子、帮工工资和电费付出去的现金——那就是这门生意每天柴米油盐的钱。它跟买下摊位本身或借钱无关；它是单纯日复一日把摊子开下去所产生的现金周转。这种日常的现金周转，正是“经营活动”所捕捉的。

在现金流量表上，经营活动是第一个、通常也是最重要的部分。它汇总了决定净利润的那些交易在现金上的影响——从客户收到的现金，以及支付给供应商、员工、房租、利息和税款的现金。举例来说，如果客户付了 100,000，而摊子为水果、工资和各种账单付出了 70,000，那么它的经营现金净流入就是 30,000。这是企业从其核心目的中挤出来的现金，发生在它为增长花钱或处理筹资之前。

分析师最看重这个部分，因为它显示核心业务能否自我维持。一家健康的公司，长期来看应当能从经营中产生正的现金——那就是引擎。如果经营现金持续为负、公司却只能靠借钱或卖资产活下去，那就是个警讯。注意，按通常的规则，支付的利息和支付的税款都放在经营活动这里，这有时会让以为利息属于“筹资”的初学者感到意外。