Cape Cod 法（科德角法）
/ kayp kod /
Bornhuetter-Ferguson 法有个软肋：先验预期赔付率从哪来？往往只是定价端的一个外部猜测。Cape Cod 法堵上这个漏洞，它直接从同一个三角形里算出预期赔付率——让公司自己的经验告诉你该假设多大的赔付率，而不是从外面引进一个。它保留了 B-F 的稳定化思想，但让先验与手头的数据自洽。
准确地说，Cape Cod 法（又称 Stanard-Bühlmann 法）跨所有事故年估计单一的预期赔付率：总已报损失，除以总“已用”（或已赚且已显现）保费，其中每年的保费按其损失已显现的比例加权，即保费×（1/LDF）。一旦从三角形算出这个 ELR，方法的收尾就与 Bornhuetter-Ferguson 完全相同：最终值＝已报损失＋预期 ELR×保费×尚未显现的比例。例如，总已报损失 3000 万、总已用保费 5000 万，则 Cape Cod 的 ELR 为 60%，再把这 60% 应用到每年的未报部分。“已用保费”这种加权是巧妙之处：它防止那些损失刚开始显现的青涩年份扭曲估计出的赔付率。
Cape Cod 之所以重要，是因为它是 B-F 的数据驱动表亲，当你想要预期赔付率的稳定效果、却不信任一个外部提供的比率时（比如定价假设薄弱的险种），它很受欢迎。它诚实的局限在于：它假设被混合的各年份适用同一个潜在赔付率；如果真实赔付率因费率变动或结构漂移而改变，单一的 Cape Cod ELR 可能产生误导，这正是为什么从业者常先把保费“调平”（on-level），或采用让比率随年份变化的“衰减”（广义 Cape Cod）变体。
跨所有年份，已报损失合计 3000 万，已用保费（按已报比例加权的保费）合计 5000 万，于是 Cape Cod 预期赔付率为 60%。对一个已赚保费 800 万、其中仅 40% 已显现的年轻年份，预期未报损失为 0.60 x 8 x 0.60，约 290 万，加在该年已报损失之上。
Cape Cod 从三角形本身推导出预期赔付率，再像 Bornhuetter-Ferguson 那样收尾。
Cape Cod 假设单一赔付率适用于被混合的所有年份。如果费率充足度或业务结构发生漂移，应先把保费调平，或使用广义（衰减）Cape Cod，否则单一比率可能掩盖正在恶化的趋势。