每股账面价值

假设一家公司今天关门，所有债务都还清，剩下的东西交给所有者，并按股份平均分配。根据会计记录，每一股大约能分到多少？这个以会计为基础的数字就是每股账面价值：支撑每一股普通股的所有者权益，直接取自账簿。

每股账面价值的算法，是用普通股股东权益总额除以流通在外的普通股股数。如果存在优先股，要先减去它的索取权，因为每股账面价值针对的是普通股。例如，一家普通股股东权益为 6,000,000、流通在外普通股 500,000 股的公司，每股账面价值为 12（6,000,000 除以 500,000）。它使用流通在外股份，而非授权或已发行股份，并且反映的是会计价值——按记录入账的资产和负债——而不是当前市价。

每股账面价值之所以重要，是因为它是一个粗略的下限或参照点，投资者把它与市价比较（市净率），以衡量市场相对于公司会计净值如何给它定价。关键的提醒是：账面价值不是市价，往往也很难准确估计一股真正值多少。它建立在历史成本会计之上，因此可能低估像品牌、专利和优秀团队这类账簿几乎不记录的宝贵资产，同时也忽略了企业若作为持续经营整体出售可能卖到的价格。每股账面价值的高或低，单凭它本身，几乎说明不了一只股票是否值得投资。