年度报告

年度报告（annual report，简称年报）是公司每年一次向所有者和公众发送的完整资料包，其核心是财务报表，但外围还包裹着不少其他内容。如果说财务报表是发动机，那么年报就是整辆车——发动机加上仪表盘、说明书，以及驾驶者的致辞。

一份典型的年报包含四张财务报表及其附注、审计报告（外部对报表是否公允的意见），以及管理层讨论与分析——管理层在其中用通俗的话解释经营结果，并谈及风险和计划。上市公司还会附上治理信息和首席执行官的致股东信。在美国，向监管机构正式报送的版本称为 10-K 表格，它是法律强制要求、装帧不那么精美的版本，与寄给股东、偏重宣传的年报互为表里。

年报之所以重要，是因为它是了解一家公司最完整的单一公开窗口。细心的读者会把它当作一个整体来用：审计过的数字用于核实硬事实，附注用于看细则，管理层讨论用于获取背景与坦诚——同时保持警觉，因为叙述部分是公司自己写的，可能比数字所能支撑的更为乐观。