風險調整（IFRS 17）

假設有人提出，願意替你承擔未來不確定的帳單，以換取一筆費用。這些帳單的純期望值是一個數字——但為了擺脫不確定性本身，你會樂意比平均值多付一點，而接手的人也會要這筆額外的錢來補償其所承擔的不確定。這「為承擔不確定而付的額外部分」，正是 IFRS 17 風險調整所要刻畫的。

正式地說，針對非金融風險的風險調整，是保險公司為承擔源於非金融風險的現金流在金額與時點上的不確定性而要求的補償——主要是保險風險，如死亡率、退保和費用，但不包括利率等金融風險（後者透過折現處理）。在保險負債的計量中，它疊加在預期現金流現值之上，使負債審慎地大於純期望值。IFRS 17 不規定單一方法；常見做法包括資本成本法或置信水平（在險價值）法，且準則要求保險公司披露其風險調整所對應的置信水平，以便讀者比較。舉例來說，預期賠款 1000 或許帶有 70 的風險調整，使 CSM 之前的負債構建模塊為 1070。

它為何重要：風險調整正是精算師對一組業務真實風險程度的判斷，化為資產負債表上一個確切數字之處，而隨著風險隨時間消退，它被釋放為利潤。一個常見誤解是它只是一塊隨意的安全墊——它本應是特定主體的、可論證的度量，衡量這家特定保險公司有多看重卸下不確定性，並且必須加以披露和辯護。