基本保險方程式

設想你經營一家小保險公司，要決定向客戶收取一年保障的費用是多少。你不能憑空猜測。你收來的錢要完成四件事：賠付將會發生的索賠、支付經營業務的成本、留出一點公平的利潤，並且（但願）不會高得離譜或低得離譜。基本保險方程式（fundamental insurance equation）正是把這個平衡關係直白地寫出來。

用文字說就是：保費 = 損失 + 理賠費用 + 其他費用 + 利潤。其中「損失」是你預期要賠付的索賠；理賠費用是調查與了結這些索賠的成本；其他費用包括佣金、稅費和管理費等；利潤（常稱為承保利潤與或然準備）是為投入資本承擔風險所得的回報。舉例來說，若你預期每張保單賠付損失600元、理賠處理花60元、一般費用90元，並希望賺取50元利潤，那麼指示保費就是800元。關鍵在於：等式右邊的每一項都是對未來保單期間的預測，而不是對過去的記錄。

這一行式子是幾乎所有財產責任險定價的骨架。你將遇到的每一種技術——損失趨勢調整、損失發展至最終值、保費現期化、選取許可損失率——都是為了盡可能準確地估計這個等式中的某一項，針對費率將要生效的那段期間。任何一項嚴重估錯，整個價格就錯了：定得太高客戶會流失，定得太低公司則會慢慢破產。