每股賬面價值

假設一家公司今天關門，所有債務都還清，剩下的東西交給所有者，並按股份平均分配。根據會計記錄，每一股大約能分到多少？這個以會計為基礎的數字就是每股賬面價值：支撐每一股普通股的所有者權益，直接取自賬簿。

每股賬面價值的算法，是用普通股股東權益總額除以流通在外的普通股股數。如果存在優先股，要先減去它的索取權，因為每股賬面價值針對的是普通股。例如，一家普通股股東權益為 6,000,000、流通在外普通股 500,000 股的公司，每股賬面價值為 12（6,000,000 除以 500,000）。它使用流通在外股份，而非授權或已發行股份，並且反映的是會計價值——按記錄入賬的資產和負債——而不是當前市價。

每股賬面價值之所以重要，是因為它是一個粗略的下限或參照點，投資者把它與市價比較（市淨率），以衡量市場相對於公司會計淨值如何給它定價。關鍵的提醒是：賬面價值不是市價，往往也很難準確估計一股真正值多少。它建立在歷史成本會計之上，因此可能低估像品牌、專利和優秀團隊這類賬簿幾乎不記錄的寶貴資產，同時也忽略了企業若作為持續經營整體出售可能賣到的價格。每股賬面價值的高或低，單憑它本身，幾乎說明不了一隻股票是否值得投資。