健康險中的逆選擇

想像一家保險公司以同一價格、不問任何問題地向任何想買的人提供健康計劃。誰會搶著買？不成比例地，是那些已經知道自己將需要治療的人——計劃做手術的、管理慢性病的、或正期待生孩子的。健康的人則可能觀望或乾脆不買。這種「最可能索賠的人最急於投保」的傾斜，就是逆選擇，是能悄然瓦解一個健康計劃的暗流。

只要買家比保險公司所能定價的更了解自己的風險、並據此行動，逆選擇就會發生。其機制是一個惡性循環：如果病人比健康人買得更多，索賠就超過保費，於是保險公司提價；更高的價格首先趕走剩下最健康的會員（他們最不看重這份保障）；保險池變得更病；費率再次上升。若不加遏制，這可能螺旋走向崩潰——有時稱為「死亡螺旋」。在健康險中它以多種面目出現：人們在計劃好的手術前才投保、因為預期會用而選擇更豐厚的計劃、或在恢復健康後退保。

對抗逆選擇是健康險精算與產品設計的核心。經典工具包括醫療核保（詢問健康狀況並據此定價或拒保）、等待期與既往症限制、設定投保窗口使人們無法只在生病時才買，以及用激勵或強制把健康人納入以平衡保險池。在監管禁止核保之處（保證承保的社區費率），逆選擇必須以別的方式抵消——廣泛參與、保險公司之間的風險調整、或補貼——否則保費就會對所有人上漲。識別一個設計在哪裡「漏掉了選擇」，是健康險精算師最有價值的直覺之一。