道德風險（moral hazard）

一旦你被保護起來、免於某個壞結果，你可能就悄悄地多冒些險、少操些心——並非出於惡意，而是因為那份刺痛被拿掉了。一名買了全險的司機，停車時或許會隨意一點；一位餐費全額報銷的食客，或許就點了龍蝦。這份保護本身，改變了行為。保險公司給它起了個名字：道德風險，而它正坐落在「保險為何比看上去更難」的核心。

道德風險，是指人們一旦投保，便傾向於以使損失更易發生、或更昂貴的方式行事，因為他們不再承擔全部後果。它有深淺之分：有些是無心的（車上了保險，你就不再鎖了），有些是魯莽的（你省掉了保養），還有一小撮是徹頭徹尾的欺詐（你偽造一起損失）。關鍵在於，它把索賠的真實成本抬高到了「最初那個未投保風險」之上——所以一份按「投保前行為」定價的保費，必然會捉襟見肘。一點數字上的直覺：若全額保障把平均索賠成本從一千元推高到一千三百元，保險公司要麼為這多出的三百元收費，要麼把保單設計成能鈍化這份誘惑。

對抗道德風險，幾乎塑造了精算師參與設計的每一款保險產品。免賠額、共保比例與保單限額，刻意讓你「自擔一部分」；無賠款折扣獎勵謹慎；除外責任則排除掉最壞的誘因。需要誠實說明的是：「道德」一詞具有誤導性——經濟學家用它指任何激勵效應，而非對品格的評判。大多數道德風險，不過是人對「粗心的價格被改變」這一事實的尋常反應，好的設計是順應這一事實，而非對它說教。