选择与终极死亡率

刚买了人寿保险的人，在一段时间内往往比同龄的一般人口更少死亡。原因在于核保：为获承保，他们必须通过体检，所以新近承保的生命异常健康。一个上月获批的 50 岁者，从统计上看，是比一个二十年前获批、此后可能已患病的典型 50 岁者更优的风险。选择与终极死亡率，正是用来捕捉这种「刚做完体检」效应的表格设计。

在这样的表中，死亡率取决于两件事、而非仅取决于年龄：你现在多大，以及你被选择（核保）于多久之前。符号 q-[x]+t 表示一个在 x 岁被选择、如今又长了 t 岁的人的死亡率。在最初的几个持续年度，这些死亡率比一般水平更轻——这就是选择期。经过足够多年后，核保带来的健康加成已经消退，你的死亡率只取决于当前年龄；自此你改用朴素的终极死亡率 q-y，它由所有 y 岁者共享，无论其被选择于何时。

在实践中，选择与终极表让保险公司能公平地为新保单定价：头几年收取较低的选择死亡率，反映了新核保生命真实的额外健康；而终极死亡率则主宰长期。若忽视选择、对新业务套用人口死亡率，会高估早期理赔、把产品定价过高；若永远使用选择死亡率，又会危险地低估后期理赔。